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2019年4月钢材价格指数走势预警报告

  • 来源:中废网发表于:2019/3/29 18:50:31 830 次阅读
核心提示: 【中废网行情综述:本期观点:供增需减价格震荡偏弱  时间:2019-4-1—2019-4-30  关键词:税改库存环保需求  本期导读:  ●行情回顾:终端需求集中开工,国内钢价震荡上行;  ●供给分析:钢厂利润回升,复产节奏加快...】

本期观点:供增需减 价格震荡偏弱  时间:2019-4-1—2019-4-30  关键词:税改 库存 环保 需求  本期导读:  ●行情回顾:终端需求集中开工,国内钢价震荡上行;  ●供给分析:钢厂利润回升,复产节奏加快;  ●需求分析:需求释放减速,去库存进程放缓;  ●成本分析:原料价格走弱,支撑力度下降;  ●宏观分析:增值税税率降低,对钢价影响显著。  ●综合观点:具体而言,三月份在基建投资力度加码,下游需求集中释放的提振下,国内钢材库存加速下行,现货价格震荡攀高。进入四月后,需求端支撑逐步趋弱,钢材去库存进程将放缓。随着国内钢市将由供需两旺转向供增需减,前期坚挺的现货价格面临回调压力,一方面是采暖季限产结束,钢厂复产节奏加快,供给压力将有明显增大;另一方面,4月1日后钢铁行业将全面实施13%的增值税税率,厂家有一定的让利空间。基于此,对于四月份走势持震荡偏弱判断,趋势或为前高后低,预计4月份沪市优质品螺纹钢代表规格价格(以指数为基准),或将在3950-4150元/吨区间震荡运行。    行情回顾:3月钢价先涨后跌  一、 行情回顾篇  2019年3月份国内钢价先扬后抑,总体处于震荡上行态势。截止3月28日,钢材指数收在4100元/吨,较上月末上涨60,月环比涨幅为1.5%,较去年去年同期价格上涨320元/吨,同比涨幅为8.5%。3月28日螺纹钢期货主力合约rb1905收盘价格为3690元/吨,较上月末下跌60元/吨,月环比跌幅1.6%。从整体上来看,3月份国内终端开率节奏加快,旺季效应十分明显,上半月在**利好集中释放的提振下,市场成交表现积极,国内钢材库存加速下降,推动钢材现货接连上升。与此同时,环保限产力度加码,钢厂产量大幅下降导致资源供给减少,对钢价也有明显支撑。然而下半月受到增值税税改政策影响,终端观望心态趋浓,现货上行动力逐步收窄。随着原料价格整体回落,现货价格出现一定幅度的下跌。  综上,国内钢价在3月份震荡走高后,4月份市场能否延续涨势?原料价格能否止跌企稳?钢厂产能释放有何变化?增值税税率下调对钢价会带来什么变化?带着诸多问题,一起来看4月国内建筑钢材行情分析报告。  二、供给分析篇  1、国内建筑钢材库存现状分析    监测库存数据显示,截至3月25日,国内主要钢材品种库存总量为1687.48万吨,较2月末减少119.22万吨,降幅6.6%,较去年同期减少102.37万吨,降幅5.7%。其中螺纹、线材、热轧、冷轧、中板库存分别为919.64万吨、277.34万吨、257.13万吨、116.86万吨和116.51万吨。本月国内五大钢材品种库存水平皆有明年下降,主要是三月份基建投资力度加大,终端需求集中释放,市场成交表现积极,社会库存加速下滑,尤其是线材、螺纹钢库存下降速度较为明显,考虑到4月份需求释放节奏放慢,库存下降或减速。  2、国内钢材供给现状分析    据中钢协统计数据显示,3月上旬钢协会员企业粗钢日均产量188.43万吨,环比减产7.67万吨,旬环比下降3.91%;截至本旬末,重点钢企钢材库存1454万吨,增加26.40万吨,增幅为1.85%。  3、国内钢材进出口现状分析    从钢材进出口数据来看,海关总署数据显示,2019年2月我国出口钢材451.2万吨,较上月减少167.6万吨,同比下降27.08%;2月我国进口钢材82万吨,较上月减少35.9万吨,同比下降30.45%;2月我国进口铁矿砂及其精矿8308万吨,较上月减少818.4万吨,同比下降8.97%。  4、下月建筑钢材供给预期  综合来看,在环保限产结束后,钢厂复产节奏加快,供给压力将会继续放大。由于高炉炼钢利润回升,长流程钢企的产量高于去年同期;而螺纹钢现货价格涨幅大于废钢,电炉钢利润回升,电炉钢产量也会有所增加,因此推断,四月份国内粗钢日均产量将会进一步上升。  三、需求形势篇  1、沪上建筑钢材销量走势分析    3月份是传统消费旺季,国内基建投资力度放大,终端需求集中释放,市场成交明显放量。特别是下半月,在增值税税率下调的政策影响下,市场投机需求释放,商家集中采购,本月成交情况整体表现不错。  2、下月建筑钢材需求预期  4月份下游需求不会太差,但力度或弱于三月份。尤其华东地区阴雨天气集中,对成交情况有一定阻碍。从国家统计局公布的最数据来看,最新的基建投资数据并没有超出预期,对需求的拉动作用有限,如果经济没有滑出合理波动区间的下限,政策面大概率不会出台超出预期的举措。另外,虽然短期内房地产投资仍然维持较好的韧性,对建筑钢的需求较为强劲,但由于商品房销售面积大幅回落,竣工面积及土地购置面积也有下滑,预计4月下旬后,季节性需求旺季趋向尾声,房地产行业对建筑钢的需求有回落压力。  四、成本分析篇  1、原材料成本分析    3月原料价格整体下调,根据监测数据,截止3月28日,唐山地区普碳方坯出厂价格3440元/吨,较上月末价格下跌40元/吨;江苏地区废钢价格为2500元/吨,较上月末下跌90元/吨;山西地区二级焦炭价格为1740元/吨,较上月末下跌200元/吨;唐山地区65-66品味干基铁精粉价格为760元/吨,较上月末下跌10元/吨;普氏62%铁矿石指数为84.4美元/吨,较上月末下跌0.4美元/吨。  分品种来看,3月份国内普碳钢坯震荡下跌,大部分轧钢厂严格按照环保政策执行限产、停产,上游厂家挺价意愿偏强,在一定程度上支撑了钢坯价格。然而,就钢坯市场而言,轧材厂家处于亏损边缘,对钢坯现货高价比较抵触,而钢坯库存仍处于高位,高炉厂家四月初存复产预期,所以,后期钢坯价格走势还需特别关注下游生产情况。在目前供需两弱的情况下,预计4月份钢坯价格将延续震荡偏弱态势。  3月份国内焦炭价格大幅下调,钢厂第二轮降价基本落实,焦市处于弱平衡状态。当前焦企开工正常,利润处于盈亏边缘,虽然少数焦企已现亏损,但暂无利好支撑,焦炭厂家期待华北钢厂能够尽早复产。目前,钢企库存维持高位,采购积极性不高,市场传言山东部分钢企准备第三次提降。港口方面,港口库存高企,出货缓慢,但随着焦企再次降价,贸易商陆续询价,部分开始试探性下单订货。后期可变因素增多,预计4月份焦炭价格难以下跌。  3月份国内废钢价格震荡下调,具体来看,临近月底,钢厂主动跌价现象增多,河北、江苏、华南地区废钢采购价格下跌20-50元/吨。加之面临增值税税率调整,市场心态不稳,钢厂集中到货,部分厂家有意压价采购。不过,当前国内钢厂利润依然可观,目前短流程钢厂也有小幅盈利,而废钢贸易商本身库存并不多,经过短期抛货后,观望情绪加重,后期价格继续下跌的可能性不大。预计4月份国内市场废钢需求将相对稳定,价格有望止跌企稳。  3月份国内铁精粉价格小幅回落,具体来看,3月份关于巴西淡水河谷矿山复产、停产的消息不断,挪威、瑞典则有矿山相继宣布复产,并将开拓亚洲市场,市场存在一定炒作空间。从需求端看,3月份北方钢厂需求缓慢恢复,但迫于成本压力,近期国内钢厂对超特粉、混合粉用量增加;部分贸易商对后市看好,有囤货的现象。目前,港口库存在1.47亿吨左右,较2月底略有增长,南方港口到货仍多于北方。当前国内钢厂高炉集中检修已经告一段落,高炉产能利用率自3月下旬起开始逐步回升,预计4月份铁矿石需求情况将有所好转,届时价格有望震荡偏强。  3月份bdi指数呈震荡上行态势,截止3月27日,波罗的海干散货运价指数(bdi)收报690点,较上月末上涨32点,涨幅4.8%。3月22日,上海航运交易所发布的中国沿海(散货)综合运价指数报收980.46点,较上周下降1.5%。3月22日,上海航运交易所发布的煤炭货种运价指数报收989.55点,较上周下跌2.3%。3月22日,沿海金属矿石货种运价指数报收952.38点,较上周下跌1%。预计下月bdi指数整体或将震荡上行。  2、下月建筑钢材成本预期  综上所述,4月份国内原料市场需求前景偏强,废钢、焦炭、国内铁精粉价格都有望止跌回升,随着巴西矿供应量减少得到证实,进口铁矿石可能将再度走出突破上涨的行情。  五、宏观分析篇  一、3月主要宏观数据有望回暖 经济依然“稳”字当头  随着开工旺季来临,3月份工业生产活动加快,包括pmi、工业增加值、基建投资等在内的主要宏观经济指标均有望出现改善,这表明当前经济运行仍保持平稳态势。自本周末起,3月份一系列宏观数据将陆续公布。作为经济先行指标,即将于本周日(31日)发布的pmi有望率先释放回暖信号。今年以来,制造业pmi一直处于荣枯线下方,2月份更回落至49.2%。不过,兴业银行首席经济学家鲁政委分析认为,受春节因素影响,历年1至3月pmi都有较强的季节性特征。随着节后企业陆续复工,3月生产活动有所加快,或将带动pmi回升至49.7%。与此同时,工业生产增速也有望回升。  二、加力度抓进度 各地重点项目投资春潮涌动  甘肃省发改委官方**公布2019年省列重大项目名单,确定2019年省列重大项目共计151个,总投资7597亿元,年度计划投资1340亿元;贵州省也安排下达2019年省重大工程项目2700个以上,确保一季度完成投资1300亿元以上;上海市2019年重大工程建设投资计划显示,2019年将安排市重大工程正式项目138项,预备项目28项,新开工项目23项,建成项目11项;陕西省发改委称,今年该省将继续保持重点项目在稳投资中的重要支撑作用,抓好600个省级重点项目,年度投资5059亿元等。相比2018年,无论是重点项目总数,还是总投资额、年度计划投资,今年均有较大幅度的提升。三、新增地方债每季度1万亿元 重点投向基建  为了稳投资扩内需,地方政府正快马加鞭发行地方政府债券(下称“地方债”),近日发行规模已经突破1万亿元,预计一季度发债规模约1.4万亿元,将是去年同期的5倍多。发债筹资用于土地储备、棚户区改造、公路铁路等交通设施、水利环保、学校医院等基础设施项目和重点民生项目。为了稳投资扩内需,地方政府正快马加鞭发行地方政府债券(下称“地方债”),近日发行规模已经突破1万亿元,预计一季度发债规模约1.4万亿元,将是去年同期的5倍多。发债筹资用于土地储备、棚户区改造、公路铁路等交通设施、水利环保、学校医院等基础设施项目和重点民生项目。  四、淡水河谷预计2019年铁矿石销量将下降 多家机构上调价格  受巴西布鲁马迪纽溃坝事故影响,淡水河谷公司预计其2019年铁矿石销量将相应下降。对此,市场机构纷纷上调铁矿石价格,但也有机构认为,一方面中国钢铁产量下降,另一方面高企的铁矿石价格也可能引发替代效应,因此下半年铁矿石价格有可能下降。  六、国际市场篇    根据综合处理的数据(如上表)显示,3月份国际螺纹钢市场涨跌互现,其中美国、韩国、中国以及东南亚地区上涨为主,而欧盟地区及印度以下跌为主。  据国际钢协统计,2019年2月全球64个纳入世界钢铁协会统计国家的粗钢产量为1.373亿吨,同比提高4.1%。中国粗钢产量为7100万吨,同比提高9.2%。印度2月粗钢产量为870万吨,同比提高2.3%。日本2月粗钢产量为770万吨,同比下降6.6%。韩国2月粗钢产量为550万吨,同比提高1.1%。欧盟地区,意大利2019年2月粗钢产量为200万吨,同比下降2.7%;法国2月粗钢产量为120万吨,同比下降0.3%;西班牙2月粗钢产量为110万吨,同比提高2.5%。美国2019年2月粗钢产量为690万吨,同比提高4.6%。乌克兰2019年2月粗钢产量为170万吨,同比提高5.0%。巴西2019年2月粗钢产量为270万吨,同比下降1.7%。土耳其2019年2月粗钢产量为260万吨,同比下降12.5%。  七、综合观点篇  总结一下2019年4月份分析报告内容,分析认为,2019年4月份国内钢价将以震荡偏弱为主,而上游厂家面临着生产成本提升的压力,其利润空间大概率会收窄。  具体而言,三月份在基建投资力度加码,下游需求集中释放的提振下,国内钢材库存加速下行,现货价格震荡攀高。进入四月后,需求端支撑逐步趋弱,钢材去库存进程将放缓,随着国内钢市将由供需两旺转向供增需减,前期坚挺的现货价格面临回调压力。一方面是采暖季限产结束,钢厂复产节奏加快,供给压力将有明显增大;另一方面,4月1日后钢铁行业将全面实施13%的增值税税率,厂家有一定的让利空间。基于此,对于四月份走势持震荡偏弱判断,趋势或为前高后低,预计4月份沪市优质品螺纹钢代表规格价格(以指数为基准),或将在3950-4150元/吨区间震荡运行。[文]特邀评论员2019-3-28

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